АНУ-ын хөрөнгө оруулагчид гадаад валютаар илүү өндөр орлоготой байх ёстой
Энэ өгүүлэлд бид АНУ-ын болон Европын үнэт цаасны өндөр эрсдэлтэй харьцуулахад илүү сайн сонголтыг санал болгож болох дэлхийн тогтмол орлогын хөрөнгө оруулалтуудыг авч үзэх болно.
Зах зээлийн шинээр үүсч буй бондын жишээ
T. Rowe Price шинжээчдийн таамаглаж байгаагаар зах зээлийн компанийн бонд нь мэдээллийн сул тал, төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадварын сорилт, судалгаа шинжилгээний хамрах хүрээг багасгах зэрэг боломжуудыг санал болгодог. Бонд нь АНУ-ын корпорацийн бондыг бодвол 100 суурь нэгжээр өндөр хүүтэй, харин Европ болон Японы бондуудтай харьцуулбал энэ бүс нутагт маш бага эсвэл сөрөг үр өгөөж өгдөг.
Өнгөрсөн арван жилийн хугацаанд зах зээлийн эдийн засгийн бонд нь улам бүр сайжирч байна. Блүүмбергийн мэдээлснээр хөгжиж буй зах зээлийн бондын 60 гаруй хувь нь өнөөдөр 10 жилийн өмнөх 30-40% -тай харьцуулахад хөрөнгө оруулалтын түвшинтэй байна. Зарим хөгжиж буй зах зээл Бразил шиг эрсдэлтэй хэвээр байдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй болов уу. Гэхдээ сүүлийн хэдэн арван жилд эдийн засгийн өсөлт нь хүн ам зүйн таатай нөхцлөөс хамаарч сүүлийн жилүүдэд тогтвортой хөгжиж байгааг тэмдэглэж байна.
Олон улсын валютын сангаас шинээр хөгжиж буй зах зээлийн эдийн засагтай улс орнууд эдийн засгийн өсөлт, хуримтлагдсан нөөцийг мэдэрч, өрийн ачааллыг дэмжихийн тулд хүчтэй балансыг бий болгосон гэж тэмдэглэжээ. 2016 оны долдугаар сард Дэлхийн Эдийн засгийн хэтийн төлөвт уг байгууллага нь эдгээр зах зээлийг хөгжүүлэх таамаглалыг дэвшүүлж, ОХУ, Бразил зэрэг хөгжиж буй зах зээлүүд дээр урьд өмнө тулгараад буй бэрхшээлийг даван туулсан гэж үзэж байна.
Зах зээлд шинээр үүсэх бондын өрийг бий болгох
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид олон тооны улс орнууд дахь корпорацийн болон засгийн газрын бондыг багтаасан зах зээлийн бонд гэх мэт олон сонголттой байдаг.
Зах зээлийг хөгжүүлж буй засгийн газрын бондыг хувийн хэвшлийнхэн гэхээсээ илүү гадаадын засгийн газрууд дэмждэг бөгөөд энэ нь тэднийг эрсдэл багатай болгодог тул эрсдэл багатай болгодог. Хөрөнгө оруулагчид нь төрөлжүүлэлтийг нэмэгдүүлэхийн тулд гадаад валютын хөдөлгөөнийг дотоодын валютаар санхүүжүүлдэг. Үүний эсрэгээр, аливаа валютын эрсдлийг хаахыг хүсэж байгаа хүмүүс ам доллараар өрийг худалдан авсан валютыг хамгаалсан хөрөнгө оруулалтын санд хөрөнгө оруулж болно.
Зах зээлийн зарим засгийн газрын бондын зах зээлд шинээр гарч ирж буй зарим нэр хүнд:
- iShares JP Morgan АНУ-ын Хөгжиж буй зах зээлүүдийн бонд ETF (EMB)
- iShares Emerging Markets Дотоодын валютын бонд ETF (LEMB)
Зах зээлийн шинэ корпорацийн бондыг хувийн болон улсын корпорациуд олгодог бөгөөд энэ нь өндөр гарцтай эрсдэлтэй байдаг гэсэн үг юм. Ихэнх хөрөнгө оруулагчид олон тооны корпорациудад өртөх корпорацийн бондын санг авч үзэх хэрэгтэй. Альтернатив, илүү эрсдэлд орох гэж байгаа хүмүүс хөрөнгө оруулалтын түвшингээс доогуур корпорацийн бондын арилжаанд хөрөнгө оруулах өндөр үр өгөөжтэй бондын санг авч үзэхийг хүсч байна.
Зах зээлийн зарим корпорацийн бондын хөрөнгийн зах зээлүүд нь:
- iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)
- iShares Emerging Markets Өндөр үр дүнгийн бонд ETF (EMHY)
Анхаарах эрсдэл
Шинээр бий болж буй зах зээлийн бонд нь шийдвэр гаргахаас өмнө хөрөнгө оруулагчдыг анхааралтай авч үзсэн эрсдлийн хэд хэдэн хүчин зүйлүүдтэй байдаг.
Валютын эрсдэл гэдэг нь доллартай харьцуулахад доллартай харьцах ханш буурсан эрсдэл юм. Сүүлийн үеийн бага хүүтэй орчинд валютаар хамгаалагдсан ETF нь дотоодын валютын ETF-ээс давуу байсан ч олон шинжээчид дотоодын валютын ETFs нь хамгийн сайн төрөлжүүлэлтийг санал болгодог гэж үздэг. Шинээр бий болж буй зах зээлийн ETFs нь зээлийн ерөнхий чанараасаа шалтгаалан хөгжингүй ETF-уудаас илүү эрсдэлтэй байдаг.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид нь эдгээр эрсдлийг бууруулах боломжтой нь хөгжиж буй зах зээлийн янз бүрийн улс орнуудад тэдгээрийн багцыг төрөлжүүлж чаддаг.
Энэхүү төрөлжилт нь тухайн улс орны валют эсвэл засгийн газар ямар ч портфелийн гүйцэтгэлийг үгүй болгодог. Жишээ нь, дээр дурьдсан бондын олон сангууд Бразил шиг улс орнуудад эдийн засгийн хүндрэлтэй тулгараад байсан ч өнгөрсөн жил хүчирхэг гүйцэтгэлийг харуулсан.
Доод шугам
АНУ-ын болон Европын бондын зах зээл нь маш бага эрсдэлтэй тул зээлийн эрсдэлд ороод байна. Холбооны нөөцийн корпорацийн ханшийг өсгөх сонирхолтой байгаа бол эдгээр бондууд ойрын ирээдүйд их хэмжээний үнийг олж харах эрсдэлтэй байж магадгүй юм. Зах зээлийн болон засгийн газрын бонд үүсч болзошгүй эрсдэл багатай ургац өгөх боломжтой. Ерєнхийдєє эдгээр бонд нь єсєлт хєгжилтэй холбоотой зээлийн чанарыг сайжруулж байгааг харуулж байна.