Та бух уу?
Хэрвээ хэн нэгэн бараа бүтээгдэхүүний үнийг шууд үнэлдэг бол тэдгээр нь зах зээл дээр зөв гэж үзвэл мөнгө олохын тулд биет хөрөнгө эсвэл деривативыг худалдан авч болно. Фьючерс зах зээл нь бутархайн үзэл бодлыг илэрхийлэх хамгийн хялбар бөгөөд хамгийн хурдан арга юм. Худалдан авах, эсвэл удаан хугацаагаар явах, ирээдүйн шууд гэрээ нь хязгааргүй ашгийн боломжит байр суурьтай, гэхдээ энэ нь хязгааргүй эрсдэлтэй байдаг. Эрсдэлийг хязгаарлахын тулд удаан хугацаат дуудлага нь хүлээгдэж буй урсгалыг илэрхийлэх болно. Энэ тохиолдолд үнэ нь опционы ажил хаялтын үнээс өндөр, төлсөн шимтгэлээс дээш үнэтэй үед ашиг нь хязгааргүй байдаг. Хэрэв үнэ буурвал үнэ нь дуудлага хийхэд төлсөн хураамжаар хязгаарлагддаг. Үргэлж алдагдлын эрсдлийг хязгаарлахын тулд босоо бухын дуудлага тараах боломжтой. Энэ тохиолдолд булангийн тал нь дуудлага худалдан авах сонголтыг худалдан авч, нэг худалдан авсан хувилбартай адил хэмжээний төлбөрийг нэг худалдан авсан үнээс илүү өнөөгийн зах зээлийн үнээс дээгүүр зарах болно.
Энэ тохиолдолд ажил хаялтын үнээс ялгаатай нь ашиг нь хязгаарлагдмал дуудлага тараахад төлсөн хураамжаас хасагдана.
Та баавгай уу?
Хэрвээ хэн нэгэн бараа бүтээгдэхүүний шууд үнийг сулруулах юм бол зах зээл дээр нь зөв үнэлбэл мөнгө олохын тулд физик эсвэл дериватив зарж болно. Фьючерс зах зээл нь санал бодлоо илэрхийлэх хамгийн хялбар бөгөөд хамгийн түргэн арга юм.
Борлуулалт, эсвэл богино хугацааны фьючерс гэрээ нь хязгааргүй ашгийн боломжит байр суурьтай, гэхдээ хязгааргүй эрсдэлтэй байдаг. Эрсдэлийг хязгаарлахын тулд урт тавих сонголт нь bearish харахыг илэрхийлэх болно. Энэ тохиолдолд, үнэ нь опционы ажил хаялтын үнээс болон урамшууллын төлбөрөөс доогуур үнэтэй байх үед л ашиг нь хязгааргүй (мэдээж үнэ нь зөвхөн тэг болж болно). Хэрэв үнэ өсөх юм бол алдагдал нь тавих сонголтод төлсөн хураамжаар хязгаарлагдана. Цаашид алдагдлын эрсдлийг хязгаарлахын тулд босоо баавгай тархах боломжтой байдаг. Энэ тохиолдолд, өрсөлдөгч тал нь худалдаж авах сонголтыг худалдан авах бөгөөд нэгэнт худалдаж авсан хувьцаанаас одоогийн зах зээлийн үнээс доогуур хүүтэй ижил тэнцүү байна. Энэ тохиолдолд ажил хаялтын үнэ нь баавгай тараахад төлсөн шимтгэлийг хассантай харьцуулахад ашиг нь хязгаарлагддаг.
Эдгээр зардлууд нь мөнгө зардлаар дебитээр тархсан байдаг. Аль ч тохиолдолд зах зээлд оролцогчид эсрэгээр нөлөөлөхийн тулд эдгээр тархалт (бух дуудлагын тархац буюу баавгай тархсан тархалтыг) борлуулж болно. Борлуулалт нь кредит тараах үед худалдах үед хураамжийг хураан авдаг.
Бусад бух, баавгайнууд бас тархдаг.
Эдгээр тархалт нь зөвхөн үнийн хувьд шууд бус төдийгүй нэр томьёоны бүтэц дэх хөдөлгөөн, эсвэл түүхий эдийн зах зээлийн үнийн зөрүүг харуулдаг. Нөөцийг буцаах нь зах зээлийн нөхцөл бөгөөд хойшлогдсон үнэ ойролцоогоор үнээс бага байна. Нөөцлөлт гэдэг нь нийлүүлэлтийн хомсдол юм. Ойролцоох фьючерс гэрээ худалдан авах, мөн ижил барааны хувьд хойшлогдсон фьючерс гэрээг нэгэн зэрэг худалдах нь ирээдүйд бондын тархалт юм. Энэ өсөлт нь үнийн өсөлт болон ойролцоох үнэ нь хойшлогдсон үнээс илүү байвал нэмэгддэг. Энэ нь нийлүүлэлтийн хомсдолд улам бүр дорддог.
Фьючерсийн ирээдүйн баавгай нь ойролцоох фючерс гэрээг зарах, хойшлуулсан гэрээг худалдан авах зэрэг болно. Contango нь хойшлогдсон үнэ ойролцоогоор үнээс өндөр байгаа зах зээлийн нөхцөл юм. Contango нь тэнцвэр, хэт их нийлуулэлттэй зах зээл юм.
Баавгайн тархалт ирээдүйд нэмэгдэж, хойшлогдох үнэ ойролцоогоор үнээс өндөр байгаа нөхцөлд мөнгө бий болгодог. Зах зээлийн ханш өсөх үед энэ нь тохиолддог. Эдгээр фьючерсүүдийн аль алиных нь хоёуланд үнэт цаасны худалдаа, цаг хугацаа, календарийн тархалт зэрэг нь нийлүүлэлт, эрэлт хэрэгцээний зах зээлийн байдлыг илэрхийлдэг.
Барааны ертөнцөд фючерсийн зах зээл нь зах зээлд оролцогчид үнэ эсвэл нийлүүлэлт, эрэлтийн талаархи санал бодлоо илэрхийлэх, санал бодлоо илэрхийлэх олон арга замыг санал болгодог. Бул, баавгай тархалт нь дэлхийн хамгийн алдартай худалдаачдаас хамгийн их хэрэглэдэг хэрэгсэл юм.