Фьючерсийн биржүүд фьючерсийн ханшийг тогтоож, тохируулдаг. Зарим үед брокерын компаниуд эрсдэлийн эрсдэлийг бууруулахын тулд хамгийн бага ханшийн зөрүүг нэмэгдүүлдэг.
Зах зээлийн хэлбэлзэл нь зах зээлийн хэлбэлзлийн эрсдэл дээр тулгуурлан тогтоогддог. Зах зээлийн хэлбэлзэл эсвэл үнийн хэлбэлзэл нь фьючерсийн зах зээлийн зах зээлийн ханш өсөхөд өндөр байдаг. Хувьцааны арилжаа хийх үед фьючерсийн зах зээлээс илүү энгийн маржин зохицуулалт байдаг. Өмчийн зах зээлд оролцогчид 50 хүртэлх хувьтай барааны арилжаа хийхийг зөвшөөрдөг. Тиймээс 100 мянган долларын үнэтэй 50,000 ам.долларыг худалдан авч эсвэл зарж болно.
Ирээдүйн гэрээний үнийн зөрүү
Фьючерс гэрээний ертөнцөд маржингийн түвшин бага байна. Ердийн фьючерс гэрээт хэлцлийн хувьд, гэрээний үнийн дүнгийн 5-15 хувьд зөрүү нь харилцан адилгүй байдаг. Жишээлбэл, улаан буудайн фючерсийн гэрээний худалдан авагчид зөвхөн $ 1,700-ыг оруулах ёстой. Гэрээний нийт үнэ нь 32,500 ам. Доллар ($ 6,50 x 5,000 бух) гэж үзвэл фьючерс гэрээ нь гэрээний үнэ цэнийн 5 орчим хувьтай тэнцэнэ. Эхний фьючерс фьючерс гэдэг нь фьючерсийн гэрээний дагуу байр сууриа худалдаж авах эсвэл борлуулах нээгдэх мөнгөний хэмжээ юм.
Анхны хязгаарын анхны маржин, анхны арилжаа явагдах үед байршуулсан дүн.
Тэнцвэрийн засвар
Margin Maintenance гэдэг нь фьючерс фьючерс эзэмшигчийн алдагдал нь илүү их хөрөнгө хуваарилахыг шаардахад шаардлагатай мөнгөний хэмжээ юм. Жишээ нь, эрдэнэ шишийн фьючерс гэрээт маршрут нь $ 1000 бөгөөд засвар үйлчилгээний үнэ нь $ 700 байна.
Махны фьючерсийн гэрээний худалдан авалт нь анхны маржин дээр $ 1000 шаардлагатай. Хэрэв эрдэнэ шишийн үнэ 7 цент буюу 350 доллар буурвал эхний түвшинг буцаан авчрахын тулд нэмэлт $ 350-г нэмж байрлуулах ёстой.
Margin Calls - дансны үнэ цэнэ нь үйлчилгээний түвшнээс доогуур байвал ашгийн дуудлага үүсдэг. Жишээлбэл, та таван фьючерс гэрээтэй бөгөөд эхний $ 10,000-ын функцтэй, $ 7,000-ын засвар үйлчилгээний хөлстэй. Таны дансны үнэ цэнэ нь $ 6,500 болж буурах үед барьцааны дуудлагад нэмэлт $ 3,500-ыг шаардах болно. Хаалтыг хаах эсвэл татан буулгах нь маржингийн дуудлагын шаардлагыг арилгадаг.
Фьючерсийн ашигыг хэрхэн тооцоолох
Борлуулалт нь SPAN нэртэй програм ашиглан фьючерсийн үнэ ханшийг тооцоолно. Энэ хөтөлбөр нь фючерсийн зах зээл дэх анхны болон засвар үйлчилгээний маршрутын тоог олохын тулд олон хувьсагчийг хэмждэг. Хамгийн чухал хувьсагч нь фючерсийн зах зээл дэхь хэлбэлзэл юм. Биржүүд зах зээлийн нөхцөлд үндэслэн зах зээлийнхээ шаардлагыг тохируулдаг.
Олон удаагийн ашигт малтмал байдаг
Маржин бол зах зээлийн оролцогчийн солилцооны клирингийн төвтэй сайн санааны хадгаламж юм. Таны маргааш арилжааны гэрээний бүрэн үнэ цэнээс дутуу төлөлт гэж маргааныг бодоод үзээрэй.
Маршал нь солилцоо нь худалдагч, худалдагч бүрийн хувьд фючерс гэрээ худалдан авагч бүрт худалдагч болох боломжийг олгодог.
Маршал нь зах зээлд оролцогчдын хувьд хоёр ашигтай байдаг. Энэ нь нэрээ нууцлахыг баталгаажуулдаг (солилцоо нь үргэлж таны харилцагч), энэ нь гүйлгээний эсрэг харилцагчийн зээлийн эрсдэлийг арилгадаг. Хөрөнгийн биржүүд нь КТСК-ийн зохицуулалттай бөгөөд бүх үүргийг биелүүлэхэд бэлэн мөнгөтэй болсон. Эдгээр сангууд зах зээлийн оролцогчдоос цуглуулсан ашгаас үүсдэг.
Гэрээ нь нийт үнийн дүнгийн багахан хувийг эзэлж байгаа учраас фьючерс зах зээлд асар их хөшүүрэг болж байна. Жишээ нь:
- 1270 оны COMEX алтны ирээдүйн гэрээний нэгийг худалдаж аваарай
- Гэрээ бүр 100 унц алтны төлөө байна
- Эхний үнэ = 4400 $
- 1275 оны COMEX алтны ирээдүйн гэрээг нэг дор худалдаалаарай
- Ашиг нь $ 5 унци эсвэл нэг гэрээт $ 500
- Хэрэв та жинхэнэ алт худалдаж аваад $ 5-ын ашиг олсон бол энэ нь 0.3937% -иар ($ 5 / $ 1,270)
- Гэсэн хэдий ч, та алтны фьючерсийн гэрээг худалдан авснаас олсон ашгийг тооцоолсон арилжааны дүн эсвэл $ 4,400-аар тооцоолж, ашиг нь 11.36% -иар ($ 500 / $ 4,400)
- Фьючерс зах зээлийн ханшийн хувь өндөр хэдий ч шагнал урамшуулал байгаа нөхцөлд эрсдэл үргэлж байдаг гэдгийг санаарай. Хэрэв та нэг унц алтны фьючерсийг нэг унцигаар 5 доллар алдсан бол таны алдагдал нь 11.36% -тай тэнцэнэ.
Хөрөнгийн зах зээлийн хэлбэлзэл өөрчлөгдөх үед арилжаа нь зах зээлийн хэлбэлзэлийг тогтоож, байнга хянаж байдаг. FCM нь харилцагчийн эрсдэлд тулгуурлан валютын ханшнаас илүү өндөр шаардлагыг авахыг зөвшөөрдөг бөгөөд тэдгээрийг тэдэнтэй холбоо барих чадвартай байдаг.
Margin гэдэг нь фючерс зах зээлийг хослуулдаг цавуу бөгөөд бусад нь бүх цаг үеийн туршид үүргээ биелүүлж чаддаг гэдэгт итгэлтэйгээр худалдаа хийхэд зах зээлд оролцдог.