Салбарын хөрөнгө оруулалтын түүх
Bitcoin-ийн эхний өдрүүдэд олон хүн нууц сүлжээг дэмжих, найдвартай болгохын тулд тооцооллын хүчин чадлыг хангах замаар cryptocurrency-ыг ажиллуулах болно. Уул уурхай нь илүү хэцүү, өртөг зардал багатай тул Bitcoin авах сонирхолтой хүмүүс америк доллар зэрэг фортын валютыг солилцож арилжаа хийдэг болсон.
2014 оны эхээр нуралт уналт Mt. Gox нь салбарын бүх эгнээнд орж, тоон валютыг ашиглах илүү найдвартай, институцээр дэмжигдсэн аргуудыг эрэлхийлж, хөрөнгө оруулагчдыг хүчээр илгээсэн. Бодстамп, Коулдбасс, Битфинкс нь сүүлийн 3 жилийн туршид үйлчлүүлэгчиддээ үйлчилдэг болсон.
Хөрөнгө оруулагчид эсвэл бүх хэмжээ орон зайд орохоор эрэлхийлж, том мөнгөний тоглогчдод зориулж тоон валют болон доллар солилцох аюулгүй хэлбэрүүд бий болсон. Үнийн өсөлт, тогтворгүй байдал нь хэвлэл мэдээллийн анхаарлыг татаж эхэлдэг, мөн Bitcoin-д хөрөнгө оруулалт хийх сонирхолыг сонирхож, 2013 оны эхээр олон хүмүүс сонссон олон тооны тоон валют (үнийн өсөлт болон Торгоны Замын дуулиан дээр).
"Арилжаалах арилжааны сан" буюу "ETF" нь хөрөнгийн зах зээл дээр өдрийн турш арилжаалагдаж буй өдөр бөгөөд хугацааны эцэст үнийг иш татаж байна. Хөрөнгө оруулалтын эдгээр хөрөнгө оруулалтын худалдаа нь бүх хөрөнгө оруулагчдад, жижиглэн худалдааны брокерын данстай байх ба үүнд bitcoin-ийн хөрөнгө оруулалтын боломжийг ашиглах боломжийг олгодог.
Эдгээр нь няцаах, хулгайд алдах, хакердах, нягт нямбай нягтлан бодох бүртгэл, аюулгүй байдлын практикуудгүй битоин биржүүд, компаниудад байдаг.
GBTC
Хөрөнгийн зах зээл дээр Bitcoin-д хөрөнгө оруулах сонирхолтой хөрөнгө оруулагчид нь ГТЗКК-ийн Bitcoin Investment Trust-ээр хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
Грисцений хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчдад илүү их давуу талыг олгодог. Ингэснээр bitcoin-д хөрөнгө оруулах таатай боломжийг бүрдүүлдэг. Нэг нь GBTC-ийн хувьцааг тодорхой IRA, Roth IRA, бусад брокер, хөрөнгө оруулагчдын дансанд байршуулах эрхтэй бөгөөд энэ нь олон төрлийн дансны бүх хөрөнгө оруулагчдад хялбар нэвтрэх боломжийг олгодог.
Хөрөнгө оруулагчид bitcoin-ийн үнэ цэнийг 1/10-р давхрагад хүрэх боломжийг олгодог хөрөнгө оруулалтаар хангадаг. Хэрэв bitcoin үнэ $ 1000 бол GBTC-ийн хувь бүр цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ нь 100 $ байх ёстой. GBTCТ нь үнэ цэнэд нөлөөлөх 2 хувийн хураамжийг барьж байгаа тул энэхүү үнэ нь зардлаар ч биш юм. Бодит байдал дээр хөрөнгө оруулагчид аюулгүй байдлыг хангах, ашиглахад хялбар, хөрвөх чадварыг төлж байдаг. Хэвлэлийн эхэнд GBTC сан нь удирдлагын дор $ 164.21 сая байсан.
Тогтвортой хадгалах механизмуудыг зохион байгуулах, мөн bitcoins өөрсдийгөө хамгаалахын тулд GBTC шинэ технологийг аюулгүй ашиглахад бага техникийн хөрөнгө оруулагчдад олгодог.
Хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаалагддаг учраас хөрөнгийн цэвэр үнэ цэнийн (NAV) шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтөөр арилжаалж болно. Уг сан нь ҮНБ-д өндөр үнээр арилжаалагдаж байгаа бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулалтын зах зээлд өвөрмөц онцлогтой тул Bitcoin-д суурилсан хөрөнгө оруулалтыг сонирхож буйг харуулж байна. ARKInvest ХХК нь саяхан GBTC-д хөрөнгө оруулалт хийж, Bitcoin-д хөрөнгө оруулах анхны сангийн менежментийн бүлэг болсон.
GBTC-ийн гүйцэтгэл нь түүхэн туршид хэрэглэгчиддээ хүчтэй өгөөж өгөх хүчтэй байсан. Bitcoin-ийн суурь үнэ ба GBTC-ийн үнэ хоорондох харьцуулалтын хүснэгтийг сангаас зах зээлд үнэ тогтоогдсон Bitcoin үнээс 15-40 хувиар их, гайхалтай шагналыг үзүүлсэн. GBTC нь ийм хүчтэй өгөөж өгч, Bitcoin зах зээлийн үнээс харьцангуй өндөр үнээр арилжаа хийсэн явдал нь дэлхий даяар худалдагдсан Bitcoin зах зээлтэй холбоотой АНУ-д тогтоосон хөрөнгө оруулалтын итгэл үнэмшилтэй замыг зах зээлийн түвшинд дэмжих зах зээлийн түвшинг харуулж байна.
GBTC-ийг 2015 оны тавдугаар сард эхлүүлсэн тул 1.5 жилийн өмнөх хөрөнгийн эх үүсвэр багатай хөрөнгө оруулагчид хувьцааг олж авах давуу талыг олгосон.
Bitcoin ETF-уудыг батлах нь тодорхой бус байна
Winklevoss ихрүүд 2013 оны 7-р сард ETF-д элссэн бөгөөд SEC-ээс зөвшөөрөл авсаар байна. Тэдний сүлжээ болон мэдэгдэж буй нэр нь энэ саналыг хурдан, илүү хурдан дэмжиж, дэмжлэг үзүүлэхэд түлхэц болсон гэж үздэг. Төрийн албан хаагчид Bitcoin ETF-ийн батламжийг батлахад илүү консерватив хандлагыг авч байна. Bitcoin-ийн хууль бус хэрэглээг хууль бусаар ашиглах, мөнгөний угаагдах зохицуулагчийн хандлагаас шалтгаалаад санаа зовж буй асуудлын талаар санаа зовж буй хөрөнгө оруулалтын машиныг bitcoin болгон ашиглах боломжтой болно. SolidX, S-1 бүртгэлтэй групп нь хүлээгдэж буй SolidX Bitcoin Trust-ийг санал болгож байгаа бөгөөд мөн SEC-ийн шийдвэрийг хойшлуулж 2017 оны 3-р сарын 30-нд өөрийн статусаа батлах болно.
"Needham & Company" -ийн CoinDesk саяхан хийсэн тайланд Bitcoin-ийн нийт хөрөнгө оруулалтын ETF санхүүжилт 300 сая доллар болно гэж таамаглаж байсан бөгөөд Winklevoss ETF батлагдах бол GBTC-ийн одоогийн эзэмшлээс хоёр дахин ойролцоо байна гэж таамаглаж байна. 2017 оны 3-р сарын 11-нд Bitcoin ETF-ыг батлах эсэхээ шийдэх шийдвэрийг гаргасан байна.
БНХАУ-ын "Бибцомон"
Америкийн Нэгдсэн Улс нь Bitcoin-ийг батлуулах, олборлоход Хятад улс ард хоцорч байгаа тул ETF-г батлах нь АНУ-ыг талбай дээрээ авчрах хүчин чармайлтыг хурдасгах болно. Гэсэн хэдий ч Bitcoins өөрсдөө засгийн газрын шийдвэрүүдэд хөрөнгө гэж ангилдаг. Жишээлбэл, 2014 оны 3-р сард IRS тогтоол болон 2016 оны 2-р сард Калифорни муж улсын дампуурлын шүүхийн шийдвэрийг bitcoin гэж тэмдэглэсэн нь валют бус, өмч гэж хочлогджээ. 2014 оны 4-р сард IRS нь bitcoin-тэй холбоотой арилжааны татварын орлогод зориулж капиталын олзыг тайлагнахыг шаарддаг боловч зохицуулагчид мөнгөө хөрөнгө болгон шалгаруулах дохио өгдөг. Хувийн түлхүүрүүдийн ач холбогдлыг харгалзан үзвэл, bitcoin нь өмчийн хувьд философийг илүү утгатай болгож байна.
Олон тооны ийм солилцоог зөвшөөрсөн нь Bitcoin зах зээл дээр байх болно гэж таамаглаж байна. Хойд Америкийн хөрөнгө оруулагчдын зах зээлд орж ирснээр мэдэгдэж буй Bitcoin арилжааны 97 гаруй хувь нь Хятадын хөрөнгийн бирж дээр гарч байна. 2017 оны 1-р сарын 10-наас 11-р сарын үнэ буурч, Bitcoin хөрөнгийн биржүүдийн үйл ажиллагааны эргэн тойронд хятадын албан тушаалтнуудын дунд эргэлзээ төрүүлж байгаа нь зах зээлд богино хугацаанд түгшүүр төрүүлж байна. Үнэ хаялцах үед үнэ нь $ 784 болж өсч байна.
Одоо ба ирээдүйг харах
21 сая Bitcoin-ийн эцсийн үр дүн нь хэзээ нэгэн цагт оршин тогтнох болно, энэ нь сүлжээн дэх уул уурхайн эрчимтэй өсөлттэй хосолсон, Bitcoin нь тэдний хүч чадлыг харуулж, хөгжиж буй орнуудад банкны үйлчилгээгээр хангах, Bitcoin-ийн харсан нийлүүлэлтийн сүлжээ, мөнгө олох, мэдээллийн нотариатын үйлчилгээг ашиглах, хэрэгжүүлэх, хэрэгжүүлэх зэрэг болно.
ETF нь АНУ дахь Bitcoin дахь хөрөнгө оруулалтын сүлжээг өргөжүүлэхэд чухал алхам хэвээр байна. Хөрөнгө оруулагчид тоон валюттай холбоотой эрсдэл, Хятадын зах зээлийн давамгайлал, хууль бус ашиглалттай холбоотой эрсдэлд санаа зовж хэвээр байна. Хөрөнгө оруулалтын хувьд, түүний хэтийн төлөв тогтвортой, уян хатан хэвээр байна. Бодит хэрэглээ нь банк бусаар үйл ажиллагаа эрхэлдэг болон жижиг бизнес эрхлэгчидэд төлбөрийн илүү өртөг зардлыг бууруулах сонирхолтой байдаг.
GBTC, SolidX болон Winklevoss хөрөнгө оруулалтын итгэл нь Америкийн хөрөнгө оруулалтын өөр нэг давалгааны үндэс суурийг бий болгож чадна. Ялангуяа SolidX эсвэл Winklevoss ETF програмууд батлагдсан тохиолдолд Америкийн хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалтын нэмэгдэж буй давалгаа дагаж мөрдөх хандлагатай байгаа нь биточлын үнийн өсөлтийг дэмжиж байгаа юм.